Китайські інвестори масово скуповують американські акції після розширення квот QDII

Розширення квоти відбулося наприкінці минулого місяця. За даними валютного регулятора КНР, ліміт за програмою QDII зріс на 6,8 млрд доларів і сягнув 183 млрд доларів — історичного максимуму.

Попит на іноземні активи всередині Китаю стримували низька дохідність місцевих інструментів і обмеження Пекіна на виведення капіталу. Після збільшення квот цей попит реалізувався майже одразу.

9 вересня денний ліміт на внески до фонду QDII, що відстежує американський індекс Nasdaq 100, підвищили з 10 до 5 000 юанів. Уже наступного дня компанія Wanjia Asset Management скоротила приплив коштів до 100 юанів на день на одного фізичного інвестора.

«Це означає, що приплив коштів був вибуховим, тому керуючій компанії довелося обмежити підписки», — пояснив керівник досліджень консалтингової компанії Z-Ben Advisors Іван Ши.

Аналогічні заходи вжили China Universal Asset Management і TruValue Asset Management: обидві компанії спершу послабили, а потім різко посилили обмеження для своїх фондів, орієнтованих на світові ринки мікросхем і технологій. Найбільший інтерес китайські інвестори виявляють саме до американських технологічних акцій.

За словами керуючого фондом Yuanzi Investment Management Сюй Цзе, попит китайців на глобальний розподіл активів постійно зростає. Інвесторам потрібно диверсифікувати ризики та брати участь у зростанні світових ринків, де США залишаються головним напрямком із часткою близько 150 млрд доларів.

Ситуація вказує на труднощі Пекіна зі стримуванням відтоку капіталу. Довіра до китайської економіки залишається слабкою: дохідність 10-річних державних облігацій Китаю більш ніж на 3% нижча, ніж у казначейських паперів США, тоді як американський фондовий ринок цього року продемонстрував двозначне зростання.

Китайські інвестори й раніше виявляли значний інтерес до американських активів. Зокрема, китайський капітал міг потрапляти в американські компанії через офшорні структури — наприклад, під час купівлі акцій SpaceX.