OpenAI викупила акції на $7 млрд: хвиля звільнень топменеджерів перед IPO

25 серпня 2026, 15:00 ·732 слівредакція

Компанія OpenAI виплатила співробітникам $7 мільярдів у межах викупу акцій, оцінивши бізнес у $852 мільярди без залучення зовнішніх покупців. Після цього низка ключових управлінців залишила компанію, що викликало питання щодо стабільності перед можливим виходом на біржу.

OpenAI завершила тендерну пропозицію з викупу акцій у власних співробітників на суму $7 мільярдів, оцінивши компанію в $852 мільярди. На відміну від жовтневого раунду 2025 року на $6.6 мільярда, який фінансували зовнішні фонди (Thrive, SoftBank, T. Rowe Price), цього разу компанія використала внутрішню готівку, отриману під час березневого раунду фінансування на $122 мільярди за участю Amazon, SoftBank і Nvidia.

Самофінансування дозволило уникнути переоцінки капіталу перед поданням документів до регуляторів, але виключило незалежну ринкову перевірку капіталізації. Керівництво отримало можливість конвертувати частки за внутрішньою ціною, що критики трактують як уникнення тестування ринку.

Протягом кількох днів після викупу компанію залишили головний операційний директор Бред Лайткеп (вісім років в OpenAI), директорка з доходів Деніз Дрессер (вісім місяців на посаді), керівник продукту Кевін Вайл, керівник проєкту Сора Білл Піблз. Директорка з етики Хлоя Балар пішла без публічних оголошень у липні 2026 року. Дрессер перед відставкою акумулювала більшу частину повноважень Лайткепа, що експерти назвали тривожним сигналом для міноритарних акціонерів.

Кадрові зміни відображають системні проблеми корпоративної культури, що сягають листопада 2023 року, коли Сема Альтмана тимчасово звільняли за систематичне приховування інформації від наглядової ради. Розсекречені матеріали судових процесів виявили 52-сторінковий меморандум колишнього головного науковця Іллі Суцкевера про маніпуляції та тиск. Суцкевер залишив компанію та заснував Safe Super Intelligence.

У липні 2026 року OpenAI реорганізувала безпековий напрям, позбавивши його незалежної звітності, що спричинило демарші. Пішли очільник систем безпеки Йоганнес Гайдека, ветеран безпеки Сандіні Агавал, головний футурист Джошуа Акаям. Остаточно розформовано групу з оцінювання катастрофічних ризиків — це третій закритий безпековий підрозділ після Superalignment (травень 2024) та Mission alignment (лютий 2026).

Попри турбулентність, готується конфіденційна заява S-1 за участю Goldman Sachs, Morgan Stanley та JPMorgan. Цільова оцінка — від $830 мільярдів до $1 трильйона. Інфраструктурні видатки сектору зростають: Amazon, Alphabet, Microsoft і Meta за квартал витратили $165 мільярдів на капіталове будівництво; 92% доходів Nvidia генеруються за рахунок дата-центрів. Проєкт Stargate охоплює понад 7 гігаватів потужностей і понад $400 мільярдів комітованого капіталу; Oracle уклала п'ятирічну хмарну угоду на $300 мільярдів з 2027 року.

Дослідження MIT показують, що 95% корпоративних впроваджень генеративного ШІ не приносять вимірного прибутку. Відхід інсайдерів, які отримали готівку за самостійно встановленою оцінкою, до подання фінансової звітності створює додаткові ризики для ринку.