VIX на мінімумі, аналітики попереджають про ризик різкого шоку на Волл-стріт

За оцінками аналітиків, поточна ситуація на ринку акцій США відзначається надзвичайним спокоєм. Індекси перебувають близько до рекордних рівнів, а показники коливальності впали до мінімумів 2026 року. Індекс Cboe Volatility Index (VIX), який вимірює очікування інвесторів щодо коливань ринку на найближчі 30 днів, знизився до 15 пунктів проти середнього довгострокового значення 17,6.

Низьке значення VIX свідчить про впевненість учасників ринку в тому, що високі корпоративні прибутки й надалі підтримуватимуть зростання економіки. Водночас така безтурботність означає, що інвестори практично не купують страховку від можливого падіння активів.

Аналітична система Turbu-lens від банку UBS, яка прогнозує вразливість ринку за допомогою машинного навчання, зафіксувала максимальний рівень потенційного стресу наприкінці серпня. Керівник відділу досліджень деривативів на акції США в UBS Максвелл Грінакофф порівняв ситуацію з поїздкою без паска безпеки: "Якщо ви їдете на карті без паска безпеки шосе зі швидкістю 100 миль на годину, ви можете дістатися з пункту А в пункт Б неушкодженим. Але якщо хтось у вас вріжеться, наслідки будуть дуже сумними".

Про відсутність у ринкової системи розрахунку на будь-які струси попереджають і експерти компанії SimCorp. У календарі на найближчі два місяці заплановано чимало подій, які можуть вплинути на ринок: нові дані про інфляцію, засідання ФРС та проміжні вибори до Конгресу США.

Додаткову невизначеність створює можлива зміна балансу сил у Вашингтоні, якщо Демократична партія перехопить контроль над Палатою представників або Сенатом. Втрата однопартійного контролю над Білим домом і Конгресом традиційно посилює коливання фінансових активів.

"Загальний рівень очікуваної ринкової волатильності є привабливо дешевим порівняно з ризиками, які несуть у собі проміжні вибори", — зазначив провідний стратег з акцій Evercore ISI Джуліан Емануель.

Історичні дані свідчать про доцільність обережності восени перед виборами. Згідно з аналізом Cantor Fitzgerald, починаючи з 1930 року, у 15 з 24 років проміжних виборів індекс S&P 500 втрачав 5% або більше саме у вересні та жовтні.

Аналітики нагадують, що високі корпоративні прибутки залишаються головним двигуном ринку акцій США, проте поточні ціни на опціони дають інвесторам вигідну можливість захистити капітали від можливого погіршення ситуації.

Окремим чинником коливань на світових ринках залишається ситуація з японською єною, яка раніше підскочила до семимісячного максимуму. Це спровокувало згортання масштабних глобальних спекулятивних угод та падіння світових фондових індексів, а масове повернення капіталу в Японію на тлі очікуваного підвищення ставок місцевим центральним банком посилює коливання.